Золото на исторических максимумах: фундаментальный рост или перегрев рынка?

В январе 2026 года сразу несколько металлов обновили многолетние рекорды. Золото, серебро, платина, а следом и медь — рынок пережил мощный импульс роста, после которого последовала резкая коррекция. Что это — системный разворот мировой финансовой архитектуры или спекулятивный всплеск? Вице-президент компании Золотая Плата Алексей Вязовский обращает внимание на масштаб движения: «У нас цены на золото в долларах выросли на 65% в прошлом году и ещё на 14% в этом. Мы поставили около десятка исторических рекордов». По его мнению, в основе происходящего — «слом мировой финансовой системы, основанной на долларе как на резервной валюте». Он напоминает, что Китай существенно сократил вложения в американские долговые бумаги и наращивает резервы в золоте. Марк Гойхман, эксперт компании ForexBy, согласен с долгосрочными факторами, но подчёркивает роль спекулятивного капитала: «В начале января рост был неадекватен прежнему тренду. Вмешались серьёзные деньги спекулянтов, которые во многом искусственно загнали котировки вверх». После закрытия позиций последовала масштабная коррекция, которую эксперт называет «нормализацией ситуации», а не сменой тренда. Отдельная история — серебро и медь. Серебро, по словам участников дискуссии, сочетает инвестиционный и промышленный спрос, в том числе в “зелёной” энергетике, но остаётся наиболее волатильным металлом. «Серебро — самое потенциальное и самое потенциально опасное. Риск и доходность всегда связаны», — отметил один из экспертов. Медь также обновляет рекорды, что отражает ожидания восстановления промышленности и энергоперехода. Однако столь резкие движения по всем металлам сразу участники рынка называют нетипичными. #драгметаллы #золото #серебро #инвестиции